密碼貨幣市場操縱問題未解 研究發現:比特幣交易量幾乎全盤造假

記者冼俐君/台北編譯報導

《華爾街日報》3 月 22 日引述 Bitwise 調查數據報導指出,全球 95% 的比特幣交易數據皆由「未受監管的交易所憑空捏造而成」。此前,密碼貨幣市場操縱問題已引發多國監管機構的擔憂。

Bitwise 全球研究總監 Matthew Hougan 表示,「每當人們著手探究密碼貨幣,他們總會覺得這個市場亂作一團,那是因為他們所研究的數據被經過操縱,而若你將這些無意義的數字消除後,它本質上是個高效、套利良好的市場」。

Bitwise 分析顯示,81 家密碼貨幣交易所當中,有 71 家的交易量「幾乎全盤造假」,實質上是在進行「假售回購」(Wash Trading),即以影響市場行情為目的自買自賣,人為創造密碼貨幣虛假繁榮。

報告指出,這些交易所的日均交易總額高達 60 億美元,當中僅有 2.73 億美元(約佔 5%)為正確數據。Hougan 表示,長期以來盛傳密碼貨幣市場交易量「造假嫌疑」,而 Bitwise 只是首批認真探究「實際交易量」的公司。

以大型合法密碼貨幣交易所 Coinbase Pro 為例,其比特幣日均銷售量約為 2700 萬美元,而比特幣買賣價差則約為 1 美分,因此通過 Bitwise 對「實際交易量」的測試。

然而,Bitwise 還發現,幣價網站 CoinMarketCap.com 上排名最大的交易平台 CoinBene 的比特幣買賣價差竟是 15 美元,甚至有其他交易所的買賣價差超過 300 美元。

Bitwise 認為,這些交易所很可能是希望藉由「交易活躍的假象」,吸引 ICO 項目方在其平台上市。根據研究機構 Autonomous Next 數據顯示,密碼貨幣上市費用從 100 萬美元到 300 萬美元不等。

與此同時,美國監管機構對比特幣仍採取謹慎態度。SEC 過去曾以「操作風險」為由,駁回多項密碼貨幣 ETF 申請案。SEC 主席 Jay Clayton 去年 11 月曾放言,批准首個比特幣 ETF 之前,密碼貨幣必須先解決市場缺乏監督、價格容易被操縱的問題。

他認為,由於大多數密碼貨幣交易所的監控機制未及證券交易所,投資者現階段仍無法對比特幣價格進行更客觀、更公平的評估。

早於去年 5 月,紐約司法部與美國商品期貨交易委員會(CFTC)合作進行調查後表示,密碼貨幣市場缺乏證券交易般的監管規則,因此較容易出現詐欺行為和價格操縱等高風險問題。  

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