POTEX 通證交易所創立 推出股票和資產永續權證 世界貿易戰下新型態交易聖經


透過區塊鏈技術將資產數字化,通證化(Tokenize)有助於將現行交易市場變得更具效率, 同時解決流動性、高價股小額投資人高不可攀、資產分割等問題。通證交易所 POTEX (www.potex.com)於本月初首先推出連結美股知名八檔股票永續權證(Perpetual Option Token),讓持有股票者進行背書性抵押後獲得相應永續權證,在 POTEX 進行交易賣出,後續可隨時再買入贖回股票。POTEX 首席科學家曁顧問,永續權證的主要設計者之一龐華棟博士表示,POTEX 上交易的永續權證投資商品將成為投資人長期投資、短期交易,風險對沖、價格發現和增加流動性,追求避險的重要工具。

盡管股票和其它資產投資市場已運行了四百年,但仍有諸多問題待解決,隨著區塊鏈所帶來的資產及其通證化將成為解決市場痛點的利器,有望打破交易市場區域性的疆域問題,傳統股票和資產交易市場非 7X24 小時連續交易的問題,加上通證可將資產分割至小數點以下任意位數,以價格為標的讓小額投資人能有機會參與高價資產投資。

龐華棟 14 歲考進中國科學技術大學少年班,在美國麻省理工學院(MIT)取得博士學位,後在華爾街著名投行和基金從業多年。他在接觸區塊鏈技術後便見到資產通證化的無限可能,認為永續權證將為全球投資市場帶來創新性變革。

龐華棟博士在採訪中表示,世界村的趨勢早已在其他各領域中崛起,他相信在區塊鏈等新技術奠基之下, 交易員將可突破疆域和時差的限制,進行全球資產連動的衍生性商品投資; 初期 POTEX為股票所有者和交易員服務,推出了八檔重要股票永續權證,包含蘋果(AAPL)、谷歌(GOOG)、特斯拉(TSLA)、亞馬遜 (AMZN)、臉書(FB)、京東(JD)、阿裡巴巴(BABA)、標普 500 指數 ETF (SPY),後續將陸續受理其它股票所有者需求,增加各種全球知名股票,主權國家國債,大宗商品和各國未上市獨角獸公司的永續權證。

加密貨幣交易所獨特之處在於一周七天、一天 24 小時連續交易,全年無休、無收盤。基於此特性,龐華棟博士樂觀預期,基於區塊鏈技術的通證交易所勢必成為世界資產交易的未來。而 POTEX 將提供 24/7 無收盤連續交易服務,讓投資人免於遭受傳統市場收盤後因突發訊息無法及時調整倉位或對沖而導致資產縮水的風險。龐華棟博士說,POTEX無收盤服務讓交易員可隨時進 行避險或套利,讓市場進行資產的實時價格發現。市場對於突發事件能藉由 POTEX 先行消化震蕩並發現最新的合理價格,勢必能減少傳統股票和資產市場的價格波動。

POTEX 未來將提供精準模型定價計算器,實時提供永續權證模型參考定價。龐華棟博士 表示,永續權證定價是門很深的學問,模型參數設定需要綜合股票或資產的價格,長期預期波動率,破產概率曲線等, 他會將華爾街所學帶入永續權證定價領域。

龐華棟博士認為永續權證遠比有到期日的傳統期權更具投資性,因為傳統期權有嚴重的時間損耗,而永續權證沒有時間損耗問題,和背書標的物有更高的相關性,而且永續權通證具有天然的杠桿,但無爆倉風險,會吸引更多的長期價值投資個人和機構。

龐華棟博士認為永續權證除給普通投資人提供交易和避險外,更讓股票和資產持有的大股東進行背書性資產抵押後,透過發行永續權證,一來可增加資產流動性,將發行的永續權證在 POTEX交易平臺換成所需現金, 二來隨時可買回通證而贖回股票或資產,不影響持股與企業掌控。

POTEX 永續權證與背書性抵押股票或資產為一對一錨定,假設蘋果股票現價 100 美元,客戶進行股票抵押後可選擇行權價(Strike Price)POTEX 將根據市場設定多種永續行權價,假設客戶選擇發行行權價 120 美元通證而通證在 POTEX上的市場價格為 15 美元,則客戶將通證賣出收取 15 元,而後若蘋果股票價格下跌,客戶可避開部分股票損失,因為 POTEX 市場中蘋果永續權證價位也會隨之下跌,客戶後續 可以買回更便宜的通證後贖回蘋果股票。而後如果蘋果股票價格上漲,客戶仍可獲得相當的收益,因為雖然相應的永續做多權證的價格也漲了,但漲的數額低於蘋果股票的價格上漲,可以買回通證後贖回蘋果股票在傳統股票市場賣出獲利。

龐華棟博士說,隨著未來全球投資市場不確定性增加, POTEX 將為全球投資人提供完美避險和交易平台。

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